シュローダー 2025年市場見通し プライベート・アセット

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バリュエーションが再調整された後、インフラ・エクイティは魅力的な利回りを提供

インフラ・エクイティは、再生可能エネルギー資産に見られる経済的な実行可能性の高まり、確立されたキャッシュフロー、インフレ率との相関性によって、高いインカム収入と魅力的な利回りの可能性を提供するもう一つの分野です。

再生可能エネルギーは現在、買手市場にあり、金利上昇と資金調達調整後のドライパウダーの減少によってエクイティのリターンが再調整されています。このため、利用可能な資本と、ネット・ゼロのコミットメントを満たすための再生可能エネルギー・プロジェクト開発のニーズとの間に需給ギャップが生じており、コア/コアプラスの稼働済み資産から、ターゲットとする建設リスクや新技術の開発分野まで、エネルギー転換の領域全体にわたり、積極的な管理とキャッシュフロー向上の可能性から恩恵を受ける戦略の投資機会がもたらされています。

供給制限が不動産エクイティの利回りを保護

最近の不動産エクイティ市場の調整により、物流やプライムオフィスなど供給が限定的なセクターの利回りが改善しています。建設コストが高止まりし、負債による調達が逼迫する中、ESGに準拠した質の高い物件は不足しており、サステナブルなインフラに対する規制需要の高まりに支えられ、既存資産の安定した賃料収入を支えています。

前述したように、不動産市場全体では現在、投資機会が順次生まれており、価格が再調整された投資機会は、強力で長期的な収入源として不動産の伝統的なメリットを享受するための魅力的なバリュエーション・エントリーポイントを生み出しています。私たちは英国と北欧地域に当面の焦点を当て、次いで米国と一部の欧州市場で魅力的な投資機会が生まれると考えています。


3. ポートフォリオの回復力

経済的・地政学的に不安定さが増す中、プライベート市場は、その構造的・戦略的特性、差別化されたリスクプレミアム、長期的な視点により、独自の回復力を発揮します。プライベート資産は、公開市場の変動に対する緩衝材となり、潜在的な市場ショックの中で安定性を提供します。

さらに、ヘルスケア、再生可能インフラ、破壊的変革をもたらす技術、マイクロファイナンスなど、公開市場では過小評価されているセクターへ集中投資を行い、プライベート市場が差別化されたエクスポージャーを提供することで、ポートフォリオにプラスの分散効果をもたらします。このようなセクター構成により、投資家は公開市場と相関性のない成長を取りこむことができ、景気変動リスクからさらに保護されます。