シュローダー 2025年市場見通し プライベート・アセット

バリューアッドの投資機会は顕著であり、投資家は運用プラットフォームの構築や、テナントニーズの変化に対応した物件の近代化によって、ポートフォリオを強化することができます。デット資本の利用可能性が限られ、規制が変化する中で、持続可能性とテナント重視の機能性を備えるために建物をアップグレードすることはますます有益なものとなっており、これらのセクターは2025年に成長する絶好の機会となっています。


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2. インカム収入の創出

緩やかな再インフレ圧力、中央銀行の政策金利の段階的な正常化、経済成長拡大の可能性が予想される環境では、スティープ化したイールドカーブが持続的な収入の機会を生み出すと予測しています。流動性の高い市場はリスク・プレミアムが最小限となっており、2025年に代替となる魅力的なインカム収入源と安定したキャッシュフローを提供する態勢がプライベート市場には整っています。

プライベート・デットとクレジット・オルタナティブは引き続き優れたリスク・プレミアムを提供

プライベート・デットは、多様な借手へのアクセス、担保、プロテクションを備えた債務構成を提供する、そのインカムポテンシャルで特徴づけられます。また、オポチュニスティックに配分したり、伝統的な債券の代替手段としても機能します。

プライベート・デットとクレジット・オルタナティブにおける幅広いソリューションの重要性が増しています。特に公開市場のリスク・プレミアムが低下していることから、投資適格債のアロケーションの中でも魅力的な投資オプションを提供しています。銀行が自己資本比率の改善を模索し、米国の地方銀行が商業用不動産のレバレッジの課題に対処し、保険会社が過去のインフレからの圧力に直面する中、こうした非効率性は大きなビジネスチャンスとなります。

注目すべきは、公社債市場のプレミアムが歴史的低水準にある一方で、プライベート・デットやオルタナティブ・クレジットが魅力的なリスク・プレミアムを提供し続けていることです。現在の環境では、いくつかのセグメントで特に興味深い機会が見られます：


商業用不動産（CRE）ローンは、投資家心理とオフィス・セクターの弱いファンダメンタルズによるリスク・プレミアムと高金利の影響を受け、オポチュニスティックなインカム投資の機会を提供しています。金利上昇で満期時の取り扱いが課題となる中、高い選択性が鍵となります。
インフラデットはボラティリティが低いキャッシュフローで、安定したディフェンシブなインカム収入を提供し、金利上昇時にもリターン向上のダイナミクスの恩恵を受けます。
スペシャリティ・ファイナンスとアセット・ベース・ファイナンスは、銀行業界の非効率性から恩恵を受け、貴重なインカム収入、多様化、ストラクチャリングによる柔軟性を提供します。
保険リンク証券（ILS）は公開市場と無相関のインカム収入を提供し、保険引受・再保険市場の非効率性を活用します。
ローン担保証券（CLO）は、翌日物金利の低下が即座に借手に利益をもたらし、経済が好調であれば、債券市場からの低マージンの資金調達と相まって、非常に魅力的なエクイティ・リターンが期待されます。