プライベート・マーケットの見通し 2024年第2四半期： 新たな投資環境

保険リンク証券はマクロ経済情勢との相関がないため、ポートフォリオに貴重な分散を提供するほか、再保険の制限による利回りの上昇により、魅力的なリターンを提供しています。


インカム投資配分への関心の高まりと、プライベート・デットへの配分が満期を迎えていることで、多様化の必要性が生じています。アセット・ベースド・ファイナンスは、その多様性と、米国におけるバーゼルIIIの影響による恩恵から、重要な検討分野となっています。設備、消費者、住宅といった、このセクターへの投資機会は、直接、または融資を通じ、また銀行の資本救済などのリスク移転メカニズムを通じてアクセスすることができます。


投資家が従来のプライベート・デットの満期延長に直面する中、特にアセット・ベースド・ファイナンスで一般的な、短期的なインカム収入やキャピタル・ゲインを伴うキャッシュフローを生み出す戦略の需要が高まっています。



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インフラストラクチャー

インフラストラクチャーの分野では、インフレ率との連動性が高く、安定的な収入が期待されるエネルギー移行分野が特に魅力的です。また、エネルギー価格のような差別化されたリスク・プレミアムへのエクスポージャーを通じた分散化にも貢献します。

ウクライナで進行中の戦争によって、エネルギー安全保障に対する懸念の高まりや、化石燃料への依存を減らす必要性から、脱炭素化の推進はさらに増幅され、再生可能エネルギーに恩恵をもたらしています。生活コストの上昇はまた、手頃な価格のエネルギーへのアクセスの問題を浮き彫りにしています。世界の多くの地域では、再生可能エネルギーは新たな発電源の中で最もコスト効率の高い選択肢となっています。このようなマクロトレンドがこの資産クラスの将来の成長を支えています。


現在、欧州では約6,000億ユーロの設備が導入されており、再生可能エネルギーがインフラ取引の40～45％を占めています。予測によれば、2030年代初頭までに、再生可能エネルギーは2倍以上の1兆3,000億ユーロに達する可能性があります。このことは、将来、再生可能エネルギー、より広範にはエネルギー移行に関連するインフラストラクチャーが、インフラ部門の投資可能な資産の大半を占める可能性があることを示唆します。