プライベート・マーケットの見通し 2024年7月： 魅力的な投資環境

[画像1]https://digitalpr.jp/simg/2027/92731/150_139_2024020512380065c05818e8fdb.png

ニルス・ロード
シュローダー・キャピタル CIO

資金調達の正常化とバリュエーションの調整で、有望な投資機会が生まれている一方で、地政学的な緊張が続いており、プライベート市場への投資配分は多様化が重要となるでしょう。


資金調達の正常化とバリュエーションの調整により、有望な投資機会が生まれています。AI革命やその他の長期的なトレンドは、特定のプライベート・マーケット戦略を特に魅力的なものにしています。さらに、インフレの緩和と予想される利下げ見通しは、短中期的に追い風となる可能性があります。しかし、国内および国家間の政治的緊張は続いており、紛争がエスカレートするリスクもあるため、プライベート市場の資産配分の多様化が不可欠です。


2024年第3四半期に入り、プライベート市場は資金調達、投資活動、バリュエーションの観点でパンデミック以前の水準にほぼ戻っており、新規投資に有利な環境が整いつつあります。一部の分野では、2019年の水準を上回る水準まで回復しています。2023年には資金調達が大型ファンドに集中し、中小型のプライベート・マーケット戦略が特に魅力的となりました。これはプライベート・エクイティにおいて顕著であり、大型ファンドのバイアウト資金調達は記録的な水準に達しましたが、市場のその他の分野では健全性を維持しました。

歴史的に、資金調達は貴重な逆張り指標となってきました。多くのプライベート市場の戦略では、資金調達の水準とドライパウダーがエントリー・バリュエーションに直接影響し、ビンテージイヤーのリターン予想に影響を与えます。


AI革命と3Dリセット（脱炭素化、脱グローバル化、人口動態）に沿ったプライベート市場への投資は特に魅力的だと考えます。AIは、イノベーションのためのベンチャー・キャピタルやグロース・キャピタル、データセンターや再生可能エネルギーへの投資など、プライベート市場戦略全体で投資活動を促進しており、持続可能な方法で増大するエネルギー需要に対処しています。


ほとんどの市場でインカム収入は特に魅力的になっており、中でもプライベート・デットとクレジットは際立っています。私たちはディストレス資産よりもファンダメンタルズを重視し、市場の非効率性から利益を得る投資を選好します。