アングル:米国債利回り今度こそ上昇持続か、さらなる増発観測
ロイター / 2020年10月30日 16時26分
10月23日、米国債市場では、11月3日の大統領選で誰が勝っても財政支出を伴う追加的な経済対策が成立するという見通しの織り込みが進んでおり、投資家は数カ月ぶり高水準にある米国債利回りがさらに上昇するかどうか推し量ろうとしている。写真は米ドル紙幣。5月撮影(2020年 ロイター/Dado Ruvic)
[ニューヨーク 23日 ロイター] - 米国債市場では、11月3日の大統領選で誰が勝っても財政支出を伴う追加的な経済対策が成立するという見通しの織り込みが進んでおり、投資家は数カ月ぶり高水準にある米国債利回りがさらに上昇するかどうか推し量ろうとしている。
指標となる米10年物国債の利回り
米国債利回りはこの何年も、上昇のたびに息切れするパターンを繰り返してきた。連邦準備理事会(FRB)が成長てこ入れのため金利を低く抑えているからだ。
しかし一部の投資家は、今回は利回り上昇が続く条件がそろっているのではないかと考えている。議会は数カ月以内に追加経済対策を承認する用意があるように見受けられ、新型コロナウイルスワクチンが来年には出回る可能性があるほか、米国債は発行増で価格が圧迫される見通しだ。
シティグループのアナリストチームは23日に米国債について、「機械的な押し目買いを見直す潮時かもしれない。相場上場時には売るべきだ」と提言した。
今月前半に投機筋の30年物米国債先物
追加経済対策に伴う増発の可能性も、相場にとって重しになりかねない。
米財務省が今年1-9月に発行した国債は約15兆5000億ドルと過去最大規模。起債は政府の歳出を賄うためで、先に議会を通過した景気対策に関連する支出が目立つ。
米国債はこれまでのところ大量供給による価格への影響は小さい。FRBが政策金利をゼロ近辺に誘導し、大量の国債を購入しているためだ。しかし追加経済対策が議会で可決されれば、数カ月以内に国債の発行はさらに増えるだろう。
ペロシ下院議長は23日、大統領選までに新型コロナ追加対策を成立させることは可能だが、成立に消極的な上院の共和党議員を翻意させられるかどうかなどトランプ大統領の行動次第だと述べた。
一方、トランプ氏とムニューシン財務長官は、追加経済対策の成立にはペロシ議長の譲歩が不可欠だと反論した。
投資家の間には、大統領選で民主党候補のバイデン前副大統領が勝利し、議会選でも民主党が勝てば、追加経済対策の規模が膨らんで財政支出が増えるとの見方もある。
ナットウェスト・マーケッツの米州戦略責任者ジョン・ブリッグス氏は「バイデン氏が大統領選で勝ち、民主党が上院で過半数の議席を取れば、米国債の利回り曲線は傾きがもっと大きくなるというのが私の見立てだ」と話した。
22日に行われたトランプ氏とバイデン氏による最後のテレビ討論会は目立った動きがなく、バイデン氏勝利の見通しが一段と高まったかもしれない。トランプ氏は支持率でバイデン氏に10ポイント下回る状態で討論会に臨んだが、選挙の結果を左右しそうな接戦州の一部では両者の争いはもっと伯仲している。
利回りの上昇は企業や個人の借り入れコストを押し上げ、経済成長を脅かすため、FRBにとって問題かもしれない。
ただ、ジャニー・モンゴメリー・スコットのチーフ債券ストラテジスト、ガイ・レバス氏は「FRBは長期金利の低位抑制だけに関心があるわけではない。景気や物価の予想が上向いて長期金利が上昇するなら実際には良いことで、FRBがその場合に利回り上昇抑制を目指すとは思わない」と指摘した。
(David Randall記者 Kate Duguid記者)
この記事に関連するニュース
-
アングル:米株、例年以上の「夏枯れ」か 物価と大統領選巡る不透明感で
ロイター / 2024年5月27日 11時18分
-
ゴールドの最高値更新とインフレの恐怖
トウシル / 2024年5月23日 16時59分
-
日本は新冷戦の勝者に!日経平均、半導体復活で10万円へ!?中島精也・福井県立大客員教授
トウシル / 2024年5月16日 11時1分
-
アングル:米国債投資家が中期ゾーンに食指、利下げの後ずれと幅縮小を想定
ロイター / 2024年5月1日 9時7分
-
タイ経済に暗雲?…外国人投資家が「タイ債券市場から撤退」しているワケ
THE GOLD ONLINE(ゴールドオンライン) / 2024年4月30日 8時0分
ランキング
-
1上場が検討されるヨーカ堂が生き残る道とは? 山本哲也社長が語る
食品新聞 / 2024年5月26日 21時7分
-
2「カスハラ」法整備でもそう簡単に解決しない事情 「お客様は神様」で生きてきた中高年の壁も
東洋経済オンライン / 2024年5月26日 12時30分
-
3投資先の優等生「金(ゴールド)」と類似の特徴…「今、もっておくべき」“推し通貨”を、経済のプロが紹介
THE GOLD ONLINE(ゴールドオンライン) / 2024年5月27日 8時15分
-
4全国各地で浮上するオーバーツーリズム問題 訪日外国人たちだけが問題なのではなく「そこにダメな日本人がいる」
NEWSポストセブン / 2024年5月26日 7時15分
-
5日経平均をめぐる「2つの激しい攻防戦」とは何か 「弱気派」と「強気派」、正しいのはどちらなのか
東洋経済オンライン / 2024年5月27日 9時30分
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
エラーが発生しました
ページを再読み込みして
ください